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张朝阳布局手中四张牌 用搜狗救视频[3P]

张朝阳布局手中四张牌 用搜狗救视频[3P]
        360全资收购搜狗的消息不胫而走，搜狗CEO王小川回复了三个字："不靠谱"，跟百度收购PPS视频业务之前，PPS的官方回复一致。究竟是搜狗被收购不靠谱，是收购方式不靠谱，还是买家不靠谱？

    张朝阳手中有四张牌，搜狐门户、畅游、搜狗和搜狐视频。先看传统的搜狐门户业务，根据艾瑞3月份发布的数据，2012年3月-2013年3月五大综合门户月覆盖人数排行中，搜狐虽位列中游，但是保持着2.9%的业务增长。再加上搜狐在移动客户端上的不俗表现，传统的搜狐门户业务仍然稳中有升，张朝阳不必担忧。

2011年Q1-2013年Q1核心企业网游营收对比（图片来自艾瑞）
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    再看搜狐游戏畅游，根据艾瑞2011年Q1-2013年Q1网游营收数据，畅游有超越盛大的态势。搜狐公布的2012年Q4财报数据显示，畅游营收占搜狐整体营收的53%，游戏成为了搜狐的领头军。

在线视频一周浏览时间排行（图片来自艾瑞）
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    最后剩下搜狗和搜狐视频。虽然搜狐在财报分析会中表示视频收入同比增长率在70%，但是搜狐一直迟迟不肯公布收入的数字，可见搜狐视频内在并不如外表那么光鲜。优酷和土豆合并，百度爱奇艺抱团PPS视频，两大军团彻底拉高了领先优势。处在第7位的搜狐视频，在视频这个烧钱的行业中，再靠单打独斗，只会将自己耗死。搜狐剩下的希望只有排在前面的风行、PPLive和腾讯。

    不差钱的腾讯首先剔除。风行在一年前刚刚获得了SMG旗下的上市公司百视通的3000万美元战略投资，风行网背后有被誉为“广电新媒体第一股”的百视通撑腰，腰杆自然直。最后只剩下排名第四的PPTV（PPLive）。上海市工商局披露，2012年PPTV广告营收3.5亿元，PPS广告收入2.03亿元，可见PPTV势必比PPS的要价要高。据传百度在收购PPS视频的时候已经接触过PPTV，3.7亿美元的成交价都没有打动PPTV，可见要想收下PPTV没有4亿现金就不用谈了。

    张朝阳希望让PPTV救活搜狐视频，但是现金从哪来？截止3月31日，搜狐的现金及其等价物不到8亿美元，动用一半的现金风险太大，这时就要动用第四张牌——搜狗。2012年7月，阿里巴巴给搜狗定过一次估值，以2580万美元的价格，将持有的10.88%股份卖回给了搜狐，交易搜狗的估值为2.37亿美元。用搜狗的股权作为撮合搜狐和PPTV的杠杆（当然前提是谈妥PPTV），张朝阳布了一个局。
全资收购不靠谱 张朝阳不会放弃搜狗控制权

    搜狐回购了阿里巴巴手中的股权之后，搜狗现在的股权结构是搜狐持有63%，云锋基金和张朝阳个人分别持有5.12%和16%，其余15%为搜狗管理层和员工持有。张朝阳+搜狐总持股逼近80%，张朝阳完全还有接近30%的股份可以套现，而不丧失对搜狗的绝对控制权。

2011年Q1-2013年Q1中国搜索引擎市场份额分析（图片来自艾瑞）
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    30%的搜狗股份值多少钱？2012年阿里巴巴回购搜狗的时候当时给了估值2.37亿美元，但是业界分析师普遍认为此估值太保守。根据艾瑞2011年Q1-2013年Q1中国搜索引擎市场份额数据，搜狗正在逐步扩大市场份额。目前搜狗的营收为4100万美元，同比增长78%。根据分析师的最新数据，搜狗的估值可以达到14亿美元。30%的股权，大概约为4-5亿美元之间，恰好可以跟PPTV有协商的空间。

    假如搜狐减持30%股份，还剩下33%的股份，再加上张朝阳个人和管理层员工的股份，总和依旧超过50%，搜狐仍然拥有搜狗的绝对控制权。

    搜狗的业务正在以70%的增速成长，搜狐没理由全部放弃搜狗接受全资收购，最大可能将会是战略注资，搜狐还拥有绝对控制权。再加上搜狗是王小川一手培养出来的，于情于理都不会放弃搜狗。
  
四大潜在竞购者 腾讯360的机会最大

    现在的潜在竞购者有四个：阿里巴巴、百度、360和腾讯。阿里巴巴将会率先出局，此前阿里已经放弃了搜狗的股权，再加上刚刚完成新浪微博的战略投资，阿里应该无暇顾及。

    百度的可能性也不大，搜狗的最佳归宿一定是独立上市，百度是搜狗在搜索领域的最大敌人，如果和百度战略合作，无疑让投资者丧失搜狗继续成长的信心，不利上市。

    剩下的只有腾讯和360。论强强联合，搜狗一定会选择360，虽然腾讯曾经推出过自己的搜索soso，但是并没有实质性的成绩。搜狗携手360，势必可以挖走一些百度的份额，增加跟百度对抗的筹码。但是，周鸿祎是一个非常强势的人，选择了360就意味着有一天搜狗或许会丧失掉合作中的话语权，这是搜狗CEO王小川不能容忍的。

    此外，业界盛传张朝阳与周鸿祎私交甚好，而王小川更亲睐腾讯的发展模式和风格，因此选择跟360还是腾讯合作，一方面要看双方给出的价钱，另一方面就要看张朝阳和王小川之间的博弈。

    和PPTV整合，搜狐视频获得新空间和捆绑上市的可能；腾讯或360注资，搜狗获得催化剂和独立上市的可能。张朝阳用手里的牌布了一个局。

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搜狗不是才爆出负面新闻么？不知道为什么，我习惯用网易的产品。想当初刚接触网络没多久，网易/搜狐/雅虎还有个21CN，现在剩下2个了。21CN都不知道有没有人记得了！我在21CN还有个邮箱呢:teeth

从我个人的体验来看，
搜狐整个网站我确实只使用视频这个板块。

搜狐视频是比较早在国内引进美剧的，
个人喜欢追看。
虽说之前也是一集不落的看，
毕竟这样的引进是正版的，心理安慰。
另外翻译的品质相对有保障。
哪怕是现在，看美剧也是优先选择搜狐的。

另外，若是用电视机顶盒（那种网络高清机顶盒）来观看视频的话，
搜狐针对电视剧有自动跳过片头片尾功能，
有实时的时间提醒在右上角（类似电视台的那种），
加上片源也不差，
所以看电视剧还真的优先是选择它。

就好像上面我提到的，
至于搜狐网站其他的功能……
额，不知道，没使用过。