[股市纵横] 8月数据：近期出台房地产高压政策机会微！

上周公布了8月经济数据。        CPI为3.5%，预期值（预期的平均值）；工业是亮点，连续回落后，首次略微回升；投资平稳；进口扭转下降趋势，与工业数据一致；制造业经理人采购数据PMI与工业数据基本一致。
        从工业数据、进口数据等来看，内地8月份经济出现了自然的回稳态势，经济趋势得以平稳发展，软着陆的概率大大增加。因此，总体上而言，8月国内宏观经济数据偏好（据美国朋友关注美国媒体，认为数据非常正面），CPI略偏高，但问题不严重，在可容忍范围之内。


        基于8月经济数据，我研判，近期内地再出台房地产政策的紧迫性已经大为降低。原因有这么几个：
       （1）房地产同比去年上涨9.3%数字惊人，但月度上涨比例则呈下降趋势，且与上月持平，中央即刻下重手的压力缓解。国家统计局新闻发言人盛来运11日在回应记者提问时指出，房地产调控已经取得了比较明显的成效。全国70个大中城市房价同比涨幅已经连续4个月回落，8月份环比虽然持平，但要看到北京、上海、广州、杭州等一线城市的房价环比总体是下降的，房地产调控成效比较明显。这等于是说，高层对此数据尚满意，虽然这个数据很不能反映地产市场真实情况。
   （2）受调控的工业刚刚回稳，好的迹象下，中央不会再急于出台房地产高压政策，以免工业和GDP回升势头被扼杀。毕竟，房地产上涨目前尚属温和，中央不会为了买得起房而不顾一切，何况买房人是买不起的人。而最近欧洲和美国宏观经济的再恶化，使得外围条件大为不好，国内再出重手压房地产，那是非常不智的。
   （3）“金九银十”在眼前，高层尽可以继续看看这2个月到底会怎么样，测试国十条到底效果如何。金九银十正好变成4个月调控后的政策试金石。
   （4）党的五中全会即将在10月召开。这次五中全会非常重要，涉及到当的接班人安排。香港媒体报道，习主席将在此会议上晋升为中央军委副主席。因此，这是头等大事，高层再反复研究出台屡败屡战、伤脑筋的房地产政策的重要性就居于次次地位，难以迅速出台新政策。
   （5）五中全会至少之后1个月以后，第4季度的11月或其后，中央将举行中央经济工作会议或金融工作会议。前者是一年一度的，后者则是数年一次，常为金融工作非常重要的年份，一般为3-4年。当前金融工作比较重要，08-09都没开这个会议，现在人民币升值压力再起，王岐山前天说，要加快金融改革开放工作。早前一段，报载金融工作会议将举行。
   两大会议的举行，都需要国内营造一个祥和的气氛，因此，房价不能过分高涨，同时政策也不能过分重手，否则伤及任何一方均不是高层乐意看到的，保持原状是最理想的。
   （6）2个季度尚不满的国十条，效果尚未出尽，政府没必要这么急再出手。
    因此，从近期经济数据、国家会议和政策效果观察角度看，内地再在近期出台高压房地产政策的必要性就大大降低了。如此，房地产政策风险压制A股的压力正在缓慢释放。


    近期需要引起注意的是，现在的A股中，可比股票中，已有6成回到了3478点以上、约47%的股票回到了6124点那时候的水平；9月和10月初假期多，主力应不会太热衷做行情。看节前是跌一波还是涨一波，皆有可能，前者一旦出现，则节后行情就好；反之，则在节前逢高降低仓位。